B站财报解读:前十年靠游戏谋生,后十年以何求胜

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互联网行业总是在新旧之间发生变化。

从行业角度来看,近年来中国互联网产业从PC互联网和移动互联网时代的早期阶段就还没有最终确定。目前正走向“智能”互联网(物联网+人工智能)从企业的角度来看,互联网行业的企业正在不断变化和变化。例如,在PC互联网和移动互联网时代,百度依靠搜索引擎来占领BAT。在未来的“智能”互联网时代,百度选择了Betting人工智能。

近日,国内综合视频平台(以下简称“B站”)的第四位也已经到了新旧十年的转折点。如何在未来十年“上下起伏”成为首要任务。问题。接下来,作者将根据财务报告讨论多维度,并以投掷砖块和玉石的形式谈论B站的下一个十年。

在B站的前十年,收入,用户,业务结构和内容已经全面发展

在讨论B站未来十年之前,我想先看看本十年B站的总体情况,以便为下一个十年提供一些参考。从B站的财务报告来看,其在过去十年的表现可以分为两个部分,一个是本十年的成就,即表现鲜明;另一部分是这十年间暴露的问题。首先看看B站的亮点。

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首先,B实现了收入的持续增长。 2019年5月14日,B站发布的最新财报显示,2019年第一季度总收入为13.7亿元,同比增长58%,超出市场预期的12.84亿元。如果与之前的财务报告相结合,B站的收入不仅会大幅增加,而且还会继续增长。

乙站近一年的财报显示:它在2018年Q2,2018年第三季度,2018年Q4与2019年Q1四个季度营收分别为10.27亿,10.79亿,11.6亿,13.7亿如短期数据不够说明。问题的话,那么在来看看乙站近三年来的营收情况.B站相关财报显示,在2016年,2017年,2018年的营收分别为5.23亿元,24.68亿元,41.3亿元,它在2016年到2018年三年间营收实现了三连跳,并且均是呈倍数增长。

二是,B站在用户方面取得了巨大进步.B站2019年第一季度财报显示,其第一季度平台MAU为1.013亿,DAU也超过3000万。虽然横向对比“爱优腾”三大综合视频平台,其MAU与DAU并不够看,并且1亿用户积累也花了10年,用户规模增速似乎较慢。

但将乙站当前的用户数与自身纵向对比的话,就可看见其在用户方面所取得的巨大进步。从短期来看,B站2018年Q2,2018年第三季度,2018年Q4与2019年Q1四季度用户数分别为8500万,9270万,9280万,10130万,其用户规模连续四个季度都有增长,并且其用户数一年内净增1630万人;从长远来看,B站2016年, 2017年,2018年其用户规模分别为4940万,7180万,9280万,每年用户净增长规模也在千万以上,足以为乙站在用户方面所取得的成绩正名。

XX值得注意的是,B在支付会员方面也取得了很好的成绩。事实上,B在2009年成立之初就没有实行付费会员制。直到2016年10月,基于“大会员”的付费会员制才开始实施。但仅仅两年时间,B站的付费用户就小而大。根据B站的财务报告,截至2019年3月31日,B站的付费会员数量达到570万,同比增长132%。有必要知道,在2017年和2018年,B站的付费会员数量仅为106.6万,而360万。

此外,B站的用户灵敏度得到了进一步提高。最用户友好的是用户的使用时长。财务报告和首次公开招股报告的数据显示,B台的用户使用率分别为2017年,2018年和2019年第一季度的76.3分钟,78分钟和81分钟。用户使用B站的使用时间的不断改进也证实了用户B站的粘性得到进一步改善的推测。

第三,B在业务多元化方面取得了一些进展。 B站的建设只是一个第二元素的视频拦截网站。它的主要业务是视频,但随着B站在其他领域的不断布局,其业务也变得多样化。从其财务报告来看,B站的主要业务是游戏,直播和增值服务,广告,电子商务等,其中后三者的比例也越来越高,2018年第二季度,2018年第三季度在第四季度和2019年第一季度,2019年第四季度的总收入分别达到23.08%,31.5%,38%和36.24%。

第四,B在平台内容的多样化方面取得了重大成就。在B9站2019年第一季度财务报告中,其首席执行官陈锐表示,B站已成为集音乐,科技,游戏,时尚,生活等内容于一体的综合性视频平台。目前,B站不仅是国内的。最大的二次平台,也是中国发展最快的Vlog社区之一,也是最大的在线自学平台之一。应该知道,B台的建立只是一个动画,漫画和游戏的第二集文化社区。然而,它已成为一个可与“优优腾”相媲美的综合视频平台,内容多样化成果显着。

盈利困难,业务结构不平衡,B无法解决的噩梦

截至2019年3月31日,B站的收入是2016年的两倍多。用户规模突破1亿,业务结构更加合理,平台内容越来越丰富。起床很容易。但是,我不得不承认,B未能解决这十年发展中的一些弊病,例如盈利能力和业务结构失衡这两个主要问题。

我来谈谈它的盈利能力。 B站2019年第一季度财务报告显示,本季度B站净亏损为1.956亿,净亏损不仅比上一季度(2018年第四季度)增加了30.4%,而且还增加了238%与上一年相比。从B站过去一年发布的财务报告来看,其净亏损继续扩大。财务报告显示,2018年第18季度,2018年第3季度,2018年第4季度和2019年第1季度的净亏损分别为7亿,2.46亿,1.5亿和1.956亿。

根据B站在2016年,2017年和2018年发布的财务报告,过去三年虽然净亏损额不会继续扩大,但要摆脱利润困难还有很长的路要走。根据财务报告,B站三年的净亏损分别为9.1亿,1.8亿和5.65亿。

然后谈谈其业务结构的不平衡。目前,B站主要有四大业务:游戏,直播和增值服务,广告和电子商务。比赛的比例一直很高。虽然上述B站在过去十年的成就,但提到B站的业务结构合理,实时增值服务,广告,电子商务等业务的比例正在变为越来越高。然而,不可否认的是,游戏业务仍然是B站收入的主要事件。它在2019年第一季度的总收入份额仍然高达63.76%。

在接下来的十年中,B站有三个增长引擎

根据之前的分析,尽管B站以动漫开始,但过去十年的数十亿收入仍然基于游戏。这给B站带来了业务结构不平衡的问题,也面临着视频平台的盈利问题。用一句话总结B站的现状:“总体发展良好,还存在一些地方性问题。”那么B站在未来十年可以依靠什么来增长呢?

首先,你仍然需要依靠游戏。一方面,从之前的B站财务报告来看,虽然游戏业务在其总收入中的比例正在下降,但仍然占据其收入的一半,因此游戏业务在过去三年仍然是一个重要的增长点或者五年。另一方面,虽然游戏产业的增长放缓,但二元游戏仍有很大的市场空间,这反映在B-station代理商的《FGO》,该代理商被评为全球付费最高的手机游戏。目前,B站拥有大量的动漫IP,此外,腾讯已经在游戏领域达成合作,而继续逼迫二元游戏肯定会促进收入的不断增长。

其次,它还可以依赖电子商务。虽然B站是一个视频网站,但以“会员购买”为核心的电子商务生态系统已经越来越完善。 B站2019年第一季度财务报告显示,本季度B站电子商务业务收入为9600万美元,增长率高达621%。随着“Z时代”消费能力的不断提升和电子商务领域B站与阿里合作的进一步深化,未来的电子商务业务将成为B-的重要增长引擎。站。

第三,它还可以依靠增值服务。增值服务业务目前是B站的第二大业务。其收入来源主要来自直播和付费会员,但两者都难以成为其增长引擎。那么,未来十年真正成为B站增长极的业务是什么?笔者在B台十周年的演讲中找到了答案。

B站首席执行官陈锐在演讲中提到B站有420万个学习视频。今年年初,超过1827万人观看了B站的学习视频。从这里的信息来看,在B站开展在线教育是一个不错的选择。一方面,B站的用户使用了B站的学习消费习惯,B站是开展在线教育的基础;另一方面,随着付费教育成为常态,在线教育也变得“有利可图”,因此B站布局在线教育行业可能会为未来十年创造新的增长引擎。

总之,通过对近年来B站收益的分析,笔者对B站的未来持乐观态度。也许在第一个十年,从电影开始并玩游戏的B台将在未来十年内拥有多个增长极,并实现“将损失转化为利润”。

文/刘炜公众号,ID:liukuang110,本文首次推出风险投资网络